골든트리투자자문

자문형MP Monthly Brief (202511)

2025.11월 골든트리 자문형MP의 성과를 Category별로 살펴봅니다.  

1 절세상품 부문

(1) 연금저축/퇴직연금  

연간수익률 25%수준의 차별적 수익률! 2025 연금저축ETF/퇴직연금ETF

전반적으로 주식시장 조정의 영향이 많았던 11월이지만, 골든트리자문형MP들은 나름의 선방을 했다는 자평입니다.

먼저 동 부문에서 최고수준의 성과를 기록하고 있는 [2025연금저축 ETF MP]는 11월 글로벌 및 국내 주식시장 조정양상으로 11월 월간 수익률은 소폭 손실을 기록했지만 여전히 연초 이후 수익률 기준 24.6%를 달성하며 차별화된 성과를 기록하고 있습니다. 국내주식형ETF의 기간조정 추세속에서도 S&P500 ETF와 미국배당커버드콜ETF가 양호한 성과를 거두었습니다. [2025퇴직연금 ETF MP]는 연금저축ETF에 비해 중장기 인컴 요소를 강화한 MP로 연초이후 수익률이 87%에 달했던 조선업ETF가 11월에는 다소 큰 폭의 조정을 겪었지만 포트폴리오 전제적으로 연초 이후 수익률은 26.5%를 기록하여 우수한 성과축적을 이어가고 있습니다.

자본차익의 축적에 조금 더 무게중심이 실려 있는 [연금저축A형]는 주식시장 조정의 영향으로 소폭의 손실을, 배당수익의 축적에 좀 더 무게가 실려 있는 [연금저축 D형]은 소폭 플러스 성과를 기록하여 포트폴리오 구성 차이에 비롯된 조금 다른 성과 차이를 보였습니다. 두 MP모두 편입자산 중 주식형펀드를 제외하고는 글로벌하이일드펀드와 리츠펀드에서 양호한 성과를 보여 수익률 균형면에서 바람직한 성과를 쌓아 나가고 있는 것으로 보입니다. 

이 같은 흐름은 [퇴직연금A형]과 [퇴직연금D형]에서도 유사하게 나타났고 기타 위험성향의 높낮이에 따라 위험자산의 비중을 달리하는 [S연금저축/퇴직연금 고위험형/중위험형]에서도 주식형 자산의 변동성이 높아지는 기간에 채권 및 대체자산 중 자산 우수성이 높은 편입자산들이 성과를 방어하거나 상향해주는 요인으로 작동하고 있는 점은 고무적이라 할 수 있습니다.

(2) ISA

실질수익률 연20%수준과 강력한 절세효과, 배당인컴형ETF

절세상품의 대표적 주자인 ISA는 최근 세제혜택을 강화하는 방향으로의 제도개편이 논의 중입니다. 장기적 투자에 있어서의 안정성과 꾸준한 인컴에 기본 설계 방향을 두면서도 중장기적 자본추구에 조금 더 기대어 있는 [수익성장형 ISA]와 안정적 인컴자산의 축적에 조금 더 무게중심을 두고 있는 [배당인컴형 ISA]는 서로 간에 비슷하면서도 약간 다른 투자방향과 성과를 가지고 있습니다. 

연초 이후 성과는 수익성장형에 비해 배당인컴형이 2%p가량 낮지만 실질적인 배당지급분을 감안하면 상당한 격차로 배당인컴형이 앞서고 있는 것으로 분석됩니다. 이러한 측면에서 본 배당인컴형의 환산수익률은 연초 이후 성과 기준 20%전후입니다. 글로벌배당ETF와 국내고배당ETF, 리츠ETF의 안정적 인컴이 성과향상의 주 요인입니다. 

2. 일반 MP부문 

AI성장산업 중심 투자/안정적 인컴 추구/위험성향별 포트폴리오/적립식 솔루션

(1)성장산업중심 투자MP

4차 산업혁명을 이끌어갈 반도체 등 대표적 부문들에 집중투자하는 [4차산업포커스 MP]는 연초 이후 23%에 육박하는 높은 성과를 시현했습니다만 11월 월간으로는 반도체를 중심으로 한 시장 조정과정에 의해 소폭 하락을 기록했습니다. 이 과정에서 시장 변동폭에 비해서는 훨씬 낮은 성과하락폭을 보였는데, 이는 포트폴리오 효과로 편입자산 중 헬스케어와 전기차/배터리 부문에 투자하는 펀드들의 성과가 상당폭의 개선을 보였기 때문입니다.

금번 10월 신규로 출시된 상품인 [성장포커스 ETF MP]는 AI밸류체인 중심으로 지속성장 가능한 업종에 선별투자하는 ETF운용형 MP입니다. 현재 시장의 주도업종 흐름과 일치하는 포트폴리오로 연초 이후 41%가 넘는 높은 성과를 시현했습니다. 11월 반도체 중심 시장 조정 과정 속에서 같은 높낮이의 성과 조정을 겪었으나 고배당금융업종은 상대적으로 우량한 성과를 기록하는 긍정적 포트폴리오 효과를 보여주었습니다. 향후 예상되는 시장 중심 방향과 일치하는 투자자산 구성으로 긍정적 성과가 지속 기대됩니다.  

(2) 인컴자산중심 투자MP

국내 배당ETF와 해외 리츠 및 투자전문회사(BDC)로 구성되어 지속적이고 안정적 현금흐름을 추구하는 [인컴알파 MP]는 국내외 자산의 꾸준한 배당수익 및 해외자산에서 최고 11.89%의 높은 수익률 등 우수한 성과를 기록하여 연간 8.2%의 가중평균 수익률을 보이고 있습니다.

국내외 리츠자산을 중심으로 구성된 [글로벌ETF&리츠 MP] 역시 국내외 자산간 꾸준하고 균형적 인컴창출을 통해 연간 6.5%의 가중평균 수익률을 보이고 있습니다. 리츠, ETF, 투자전문회사의 지속적이면서도 높은 수준의 현금흐름이 안정적으로 기대되고 있습니다.      

(3)위험성향별 포트폴리오 투자MP

자산배분형 MP로서 위험성향에 따라 고위험/중위험/저위험으로 포트폴리오 세부구성 내용을 달리하는 [골든 밸런스 MP]는 연초 이후 수익률 11~14%수준의 성과를 기록하였습니다. 주식부문에서는 국내주식자산과 글로벌 주식자산 중 국내의 성과가 더욱 우수했으며 국내배당주식펀드와 글로벌 가치주 펀드, 글로벌 하이일드와 리츠 펀드의 성과가 상대적으로 조정장에서 선방하는 포트폴리오 효과를 보여 주었습니다. 향후 국내 주식시장의 회복 및 재상승 국면에서 탄력적 성과개선이 나타날 것으로 기대되고 있습니다.

(4) 적립식 투자MP

최대 2개 이하 주식형 펀드에 적립식으로 투자하는 [적립형(펀드) 포트폴리오 MP]는 글로벌 배당펀드와 아시아주식에 투자하는 펀드로 구성되어 있습니다. 연초 이후 5% 수준의 투자성과 구성을 보면 아시아 주식이 상당히 앞서 있지만 11월 투자성과는 국내주식시장 조정폭의 영향 등으로 글로벌 배당펀드의 투자성과가 우수한 모습을 보였습니다. 투자기간 누적에 따라 적립투자의 효과가 쌓여갈 것으로 기대할 수 있습니다. [끝]